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周期价格-1、供需缺口:事件导致的供需缺口会有多大

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2、彈性:從歷史上來看豬肉的彈性是比較ok的,2016年曾到過21元每公斤,對應19年1月的10元左右有翻倍的空間。而這次非瘟之下,漲價的幅度很有可能超預期。

5、替代品:豬肉的替代品無非就是禽類以及牛羊肉,但由於成本、飲食習慣等問題,禽類以及牛羊肉只能做到小部分替代,沒辦法滿足這個這麼大的供需缺口。

今年豬肉股成為了市場上最耀眼的明星,讓大家感受到了什麼是「周期股漲起來時,所有的成長股都會黯然失色」,但如何去把握周期的規律呢?

3、對業績的影響:這個商品占收入的比重有多大?如果占的比重太小的話,那就算漲上天對業績也沒有特別大的影響。這樣的股票就算炒起來也只是炒概念,不是炒業績。

所以在我現在這個水平想去碰周期的話,主動出擊只會被各種周期迷暈自己的眼睛,倒不如守株待兔,讓導致周期變化的事件闖進自己的視線,然後再來對其進行評估,這樣反而能夠抓住機會。那需要評估什麼呢?仔細考慮了下,需要考慮以下這幾項要素:

1、供需缺口:由於非洲豬瘟的傳播,我國能繁母豬存欄環比和同比均大幅去化,且力度遠超以往。2019 年 5 月份,我國能繁母豬存欄環比降 4.10%,同比降 23.90%,這還是官方的數據,如果把瞞報漏報計入的話,母豬存欄下降的幅度會更大。而需求方面,我國吃豬肉的飲食習慣是很難被改變的,而且非洲豬瘟也不會傳人,所以對需求的影響不大。需求穩定供給大幅下降,從而造成了極大的供需缺口;

1、供需缺口:事件導致的供需缺口會有多大?如果供需缺口不大的話,那沒有意義,只有供需出現足夠大的缺口,對價格才會有足夠大的影響。

所以如何去認識周期的位置,同時尋找到能夠把握的周期,就成了縈繞在我心頭的一個問題,怎麼解決好呢?

那不去研究周期可不可以?其實萬事萬物都具有周期,沒有一種東西的價格會一直保持一種價格,只不過有些周期波動小,我們感覺不到,有些周期波動大,我們感受比較深而已。順應周期能增加我們的投資收益,逆周期會讓我們的投資遭受損失。所以我們既然不能逃避周期,那就必須擁抱周期,把研究周期當成投資的必修課。

本文首發於微信公眾號:民工君。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

為什麼呢?因為它的業績出現了大幅增長

這樣的例子其實還有不少,比如前階段的響水事件就導致染料出現了巨大的缺口,導致龍盛股價一飛衝天,當然,由於炒得太過火了又跌了回來;而再往前還有像方大炭素(600516),則是因為新的規定出台使得其產品需求猛增,產品價格出現暴漲,從而造就了一代股王。

4、持續時間:本次非瘟之前豬肉的價格周期基本是四年一個輪迴,豬肉價格上漲到一定程度之後,存欄母豬的數量就會上升,而在母豬數量上升之後的十個月後,豬價就會開始下跌。但是今年比較特殊,由於非瘟,大部分豬場根本不敢增大存欄量,生怕自己會中招,所以產能一直上不來,除非出現疫苗等重大突破,否則產能就一直無法上來,在這樣的情況下,供需不平衡仍會持續很長的時間;

華海和天宇二者佔了七成份額,華海的份額比天宇的還要多一些,這麼大的供應商突然之間消失,而需求仍然保持穩定,供需突然間出現極大的失衡,自然就漲價了。

所以19年初的豬周期無論是賠率還是概率都可以說是特別高的,這樣極品的周期可以說是可遇不可求啊,也不知道下次要到什麼時候才能有這樣的周期?在現在現有的知識水平之下,我只能夠多看研報,多關注周期行業的重點事件,多體悟,以便下次出現周期性機會的時候,能有實力去抓住它。

5、替代品:很多商品都有替代品,如果價格過高的時候,需求方會轉向替代品,從而降低商品的需求,所以這也是必須考慮的點。

而其價格的飛漲,並不是無緣無故出現的,而是有原因的,原因就是它的競爭對手華海被FDA封殺

2、價格彈性:這個周期品的彈性有多大?有些商品例如糧食是受郭嘉價格管制的,一漲就會被壓下去,也就不存在彈性一說了,而有些產品價格彈性很小,對股票業績也就沒有多大的影響。

所以當我們用這幾個要素去分析本次豬肉的周期的時候,才會體會到這次豬周期的珍稀程度:

4、持續時間:這個事件對供需影響會持續多久?供需需要多久才能恢復平衡?產品價格越高,廠商擴產的衝動也就越強烈,擴產的產能也會越多,等到這些產能投產的時候,價格也就會被壓制的越狠。不過產能從立項到投產一般都需要一段時間,有些很快就能投產,有些則產能投產比較緩慢,而有些乾脆就沒辦法擴大生產了,投產需要的時間越久,也就意味着高價格能夠保持更長的時間。

本文僅代表本人觀點,作為投資依據盈虧自負

這個問題直到這兩天看到天宇股份的時候才豁然開朗,天宇股份近一年漲了三倍

那為何業績會出現這麼大的提升呢?主要是它的主營產品沙坦的價格出現了大幅上漲,而其剛好在這個地方有新產能投放,從而導致利潤出現大幅上漲。

3、對業績的影響:對於豬佔比比較大的公司來說,豬價的上漲能夠帶來特別大的收益,如牧原。而對於未來幾年將有較大產能投產的公司來說,市場則會給其較高的收益預期,如新希望。

我總是在想着如何去尋找周期的規律,但就算他擺在我的眼前都很難確定下一步是不是究竟會這麼走,低位的時候會反彈嗎?高位的時候是會繼續漲還是往下跌?這就像股票的低買高賣一樣,低,什麼時候才算低,會繼續低嗎?高,什麼時候才算高,會繼續高嗎?說起來容易,做起來才發現有諸多的困難。

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